Hedging Använda täckta samtal och placera alternativ för att säkra en position. Det är ingen överraskning att investerare blir lika angelägna om att skydda vad de har när de gör vinst. Globaliseringen av världens ekonomier och utländska händelser, vanligtvis negativa, påverkar Marknader på ett stort sätt och gör det oftare För att bekämpa den ökade potentialen för marknadsförsäljningar säkrar investerarna sina positioner för att försöka minimera sina förluster. Det finns två grundläggande sätt att säkra en position.1 Försäljningsanrop Alternativ täckta samtal 2 Köp säljalternativ. Varje väg är en separat skola av tanke och varje har sina fördelar och nackdelar. Vid granskning av var och en ser du att båda har ett optimalt användningsscenario. En är bäst under ett visst tillstånd, medan den andra är Bättre för ett annat scenario Dessa två scenarier är subjektiva De skapas av en kombination av nuvarande marknadsförhållanden tillsammans med din förutsägelse av framtida förhållanden. Slutligen finns det en tredje Potentiell häck som faktiskt är en kombination av de två första. För att göra saker enkelt, låt oss börja med en grundposition att vara lång 100 aktier i Transocean Ltd NYSE RIG på 72 50 På det här sättet, så att det blir enkelt kan vi tydligt se Skillnaden mellan de två olika säkringsfilosofierna. Sälja samtal. Genom att sälja samtal startar vi en position där vi tar in pengar mot vår långa börskortsdebitering. Tanken här är att när börsen handlar mot oss, ringde vi till oss Kommer att förlora värde och skapa en vinst i samtalspositionen som hjälper till att kompensera förlusten i aktien. Så länge vi säljer ett samtal för varje 100 aktier i aktieägda, är den här positionen vi har skapat en strategi som kallas den kallade strategin. Till exempel, säger vi att vi säljer en 72 augusti 72, ringa till 5 60 Om aktien går ner till 69 vid utgången av augusti, kommer vår aktieposition att gå förlorad 3 50 Men med beståndet under 72 50 kommer de samtal vi sålde att löpa ut Värdelös Efter att ha sålt th E-samtal på 5 60 och med att den löper ut värdelös kommer vi att få en vinst på 5 60 i kortsamtalet. Vinsten från det korta samtalet kommer mer än att kompensera 3 50-förlusten i aktien och faktiskt ge oss en 2 10 total vinst I positionen. Efter denna ration kommer det korta samtalet att täcka oss upp till 5 60 förluster i aktien. Det innebär att beståndet faktiskt kan handla till 66 90 utan att förlora några pengar. Så vid 66 90 i aktien, hela Position varken gör eller förlorar pengar Denna punkt kallas breakeven-punkten. Breakeven-punkten för denna strategi beräknas genom att ta aktiekursen och subtrahera köpeskillingen Om vi följer formeln och tar aktiekursen 72 50 och subtraherar anskaffningspriset 5 60 du skulle få breakeven pris 66 90.Så täcker denna säkringsfilosofi oss omedelbart från aktiekursen på 72 50 till priset av 66 90 90. I verkligheten, om aktien handlar ner men inte når 66 90, Ställning kommer faktiskt tjäna pengar som demonstration Bedömd tidigare med börskursen ner till 69 Problemet med denna form av säkring är att det bara täcker dig till breakeven-punkten i aktien, i det här fallet 66 90 Om börsen handlar under 66 90 kommer positionen att förlora dollar För dollar med aktien. For exempel, säg aktien var att byta till 60 Till det priset kommer du ha förlorat 12 50 i aktien 72 50- 60 men har gjort 5 60 i det korta samtalet Kom ihåg, med beståndet på 60 som ligger under 72 50 slår samtalet som du shorted kommer att gå ut värdelöst och du kommer samla upp det fulla värdet av samtalet. Gör en lång historia kort, din totala förlust i positionen kommer att vara 6 90. Med hjälp av breakevenformeln Total förlust beräknas genom att helt enkelt beräkna hur långt underlaget är från breakeven. Med aktien vid 60 år är det 6 90 under breakeven punkt 66 90, vilket innebär en förlust av 6 90. Ju längre aktien handlar härifrån desto mer pengar Går förlorad med en dollar-till-dollar-takt. Sammanfattningsvis är det täckta samtalet Egy erbjuder begränsad säkring som täcker dig bara ett belopp som anges av breakeven-punktet. Det är mycket kostnadseffektivt och bäst används när du förväntar dig att försäljningen är en kortare rörelse som inte kommer att vara för brant. Tekniken för att säkra vår långa börsposition är att köpa ett köpoption Till skillnad från försäljningen av ett samtal som är en kredithandel är köp av en sats en debithandel vilket innebär att pengarna går ut. I en mening är det att köpa ett paket mycket Detsamma som att köpa livförsäkring De pengar du spenderar täcker dig inför potentiell katastrof Så, om det inte finns någon katastrof så har pengarna gått bort Men det var pengar som var bra för att skydda dig, precis som att köpa portföljförsäkringar är pengar bra Spenderade för att rädda dig från den potentiella förlusten av ditt pensionskonto och årets arbete för att bygga den. Låt oss titta på ett exempel Sticka med vårt tidigare scenario, låt oss säga att vi är långa 100 aktier i RIG på 72 50 Vi bestämmer oss för att köpa Den 70 augusti sätta för 5 80 för att skydda vårt Nackdelen. Om aktien skulle handla till 69 vid utgången av tiden skulle vi se en förlust på 3 50 i aktien och en förlust i den uppsättning som du ser vid slutet av augusti, var den 70 augusti-uppsättningen bara värd bara vid den tiden, Ger oss en 4 80 förlust i putten också Den sammanlagda förlusten här skulle totalt 8 30. Förstå, dessa resultat är vid utgången Mellan nu och utgången kan många saker hända medan putten fortfarande har extrinsiskt värde skillnaden mellan hela priset på Ett alternativ och dess inneboende värde eller tidvärde Men poängen här är att putten inte hjälper mycket om rörelsen är långsam och längre varaktig. Men om försäljningen är mer aggressiv i både tid och storlek utförs satsen Bättre, vilket betyder att det skyddar dig bättre Om börsen handlas till 50, skulle du se en förlust på 22 50 i din långa lagerposition. Men i det här fallet skulle putten ha tjänat dig bra. Den 70 augusti skulle vara värt 20 Du betalade 5 80 för denna sats, som nu är värt 20, så din sida Ut kommer att ha en 14 20 vinst Kombinera det sätta vinsten med vårt lagerförlust och vår totala förlust är bara 8 30 att med den täckta samtalsstrategin och du kan se skillnaden Med aktien vid 50 år skulle det täckta samtalet ha producerat en 16 90 Förlust. Där den täckta samtalsstrategin kommer att täcka dig ner till en viss punkt, kommer det inte att täcka dig under det. Det ger dig minimalt skydd. Den skyddande putten täcker dig dock inte förrän vid en viss tidpunkt, men kommer att täcka Du så långt under det som aktiekurshandeln till noll Det ger dig maximalt skydd Det kommer att begränsa din förlust till ett visst maximalt belopp. Det maximala förlustbeloppet kan beräknas genom att först beräkna breakeven. Detta kan göras genom att subtrahera säljpriset Från säljkurs I det här fallet med säljkursen 5 80 och slagkursen 70, blir breakeven-punkten 64 20 Nu, om du tar nuvarande aktiekurs 72 50 och subtraherar breakeven-punkten 64 20, kommer Få den maximala potentiella förlusten 8 30 Fördelen i köpkörningen är att det oavsett hur lågt beståndet kan gå, det absoluta mest du kan förlora är det 8 30. I denna dag och ålder är säkringar avgörande för en hållbar portföljtillväxt. Här är Två ganska grundläggande, enkla säkringstekniker som har två olika typer av resultat och är för det mesta skräddarsydda för två olika scenarier. Med ett litet arbete kan du lära dig dessa två strategier och förbereda dig för nästa stora avyttring Men innan du studerar dessa två och tänker du vet allt det finns att veta, låt mig berätta för dig nu att det faktiskt finns en tredje strategi som kallas en krage. Det kombinerar det bästa av både det täckta samtalet och den skyddande uppsättningen, men tyvärr är det en Artikeln för en annan dag. Den hemliga till pengar-fördubbla handel De vill inte att du ska veta Professionella handlare Nick Atkeson och Andrew Houghton avslöjar sin beprövade, tidtestad strategi för att hitta pengar fördubblade affärer i en ny rapport. Det är handelshanteringen Så effektiv att de var förbjudna att dela den med dig Ladda ner din gratis kopia här. Hur säkrar du långa aktiepositioner. Fler artiklar. En långfristig position innebär att du har köpt aktien, medan en kort position innebär att du har lånat aktier från Din mäklare och har sålt dem i hopp om att köpa dem tillbaka senare till ett lägre pris. Säkring innebär att skydda investeringar från prisnedgångar. Om en börsposition har fördubblats i värde och du tror att den kommer att stiga ytterligare, genomföra en säkringsstrategi för att skydda din vinst Från marknadsvolatilitet. Put Options. You kan köpa köpoptioner för att säkra långa positioner men erkänna att optioner inte handlar för alla aktier. Put options ger innehavare rätt att sälja de underliggande aktierna till det angivna lösenpriset före eller före utgången. Värde om det underliggande aktiekursen sjunker och därigenom skyddar din portfölj mot marknadsnedgångar. Om ditt lager sänks med 10 procent i värde, värdet på din uppsättning Alternativet bör stiga med 10 procent eller mer Vanligtvis skulle du köpa ett köpoptionsavtal för varje 100 aktier i stock. Option Collars. Option collars kombinerar säljoptioner med täckta samtal, som är samtal skrivna eller sålda på en underliggande aktieposition. Fördelen med Denna strategi är att du kan kompensera kostnaden för att köpa ett köpoption med intäkterna från att skriva köpoptionen. Kragen fungerar som en säkring eftersom försäljningsoptionen skulle stiga i värde om aktiekursen faller. Om aktiekursen rör sig förbi Röstpris kan du behöva sälja aktien till underoptionspriser till optionsinnehavaren eller återkalla köpoptionen till en högre premie än vad du hade fått när du ringer samtalen. Du kan korta en annan säkerhet för att säkra en befintlig Lång aktieposition Till exempel om du är länge ett aktieinnehav som ingår i S 500-indexet och du tror att indexet är övervärderat på grund av den senaste marknadsföringen, kan du korta den börshandlade fonden som spårar ind Ex Om ditt bestånd minskar under en marknadskorrigering kan vinsten från att stänga den korta positionen kompensera några av pappersförlusterna i din långa position. Du kan också ställa in stop-buy-order eller köpa köpoptioner för att skydda den korta positionen om marknaden rally Fortsätter Stop-buy-order blir marknadsorder till det angivna stopppriset och köpoptioner ger innehavare rätt att köpa det underliggande lagret till det angivna aktiekurset före utgången. Portföljdiversifiering är ett naturligt sätt att säkra dina långa positioner genom att sprida risken bland olika kategorier Av värdepapper kan du skydda din portfölj mot betydande förluster om det finns en skarp korrigering i en säkerhets - eller tillgångskategori. Om du har en balansräkning av portföljen för att behålla en målmix bland aktier och obligationer skulle du också säkra dig mot marknadsvolatilitet. En A-rated BBB. Logo BBB Better Business Bureau. Copyright Zacks Investment Research. At centrum för allt vi gör är ett starkt engagemang för oberoende forskning och Dela sina lönsamma upptäckter med investerare Detta engagemang för att ge investerare en handelsförmån ledde till att vårt beprövade Zacks Rank-ratingsystem bildades. Sedan 1986 har det nästan tredubblats SP 500 med en genomsnittlig vinst på 26 per år. Dessa avkastningar täcker en period från 1986-2011 och undersöktes och bekräftades av Baker Tilly, ett oberoende revisionsföretag. Visa prestanda för information om de uppträdande siffrorna som visas ovan. NYSE - och AMEX-data är fördröjda i minst 20 minuter. NASDAQ-data är minst 15 minuter försenad. BREAKING DOWN Hedge. Hedning är analog med att ta ut en försäkring Om du äger ett hem i ett översvämningsområde, vill du skydda den tillgången från risken för översvämningar för att säkra den, det vill säga genom att ta ut översvämningsförsäkring. Det finns risk - reffektiv handel med säkringsrisken, samtidigt som den minskar risken, slipper den också bort mot potentiella vinster. Det är enkelt att säkra sig inte. När det gäller översvämningsförsäkringen är de månatliga betalningarna Lägga till, och om översvämningen aldrig kommer, får försäkringstagaren ingen utbetalning Fortfarande skulle de flesta välja att ta det förutsägbara, omskriven förlusten i stället för att plötsligt förlora taket över huvudet. En perfekt häck är en som eliminerar all risk i en Position eller portfölj Med andra ord är säkringen 100 omvänt korrelerad med den sårbara tillgången. Det här är mer en ideal än en verklighet på marken, och till och med den hypotetiska perfekta häcken är inte utan kostnad. Grundrisiko avser risken att en tillgång och en Hedge kommer inte att röra sig i motsatta riktningar som förväntat hänvisar till avvikelsen. Avveckling av derivat. Derivat är värdepapper som rör sig i form av en eller flera underliggande tillgångar, de inkluderar options swaps terminer och terminsavtal. De underliggande tillgångarna kan vara aktier, obligationer råvaror valutor Index eller räntor Derivat kan vara effektiva säkringar mot sina underliggande tillgångar, eftersom förhållandet mellan de två är mer eller mindre klart definierade Ed. Om Morty köper 100 aktier i Stock plc STOCK på 10 per aktie kan han hävda sin investering genom att ta ut ett 5-amerikanskt köpoption med ett aktiekurs om 8 år som löper ut på ett år. Detta alternativ ger Morty rätten att sälja 100 aktier i STOCK för 8 när som helst på nästa år Om ett år senare är STOCK trading på 12, kommer Morty inte att utnyttja alternativet och kommer att vara ute 5 men det är osannolikt att han inte kommer att frälsa emellertid, eftersom hans orealiserade vinst är 200 195 inklusive Pris på satsen Om STOCK handlar på 0, å andra sidan, kommer Morty att utnyttja möjligheten och sälja sina aktier till 8, för en förlust på 200 205 Utan det alternativet stod han för att förlora hela sin investering. Effektiviteten hos en Derivat säkring uttrycks som delta ibland kallas hedge ratio Delta är det belopp som priset på ett derivat rör sig per 1 00 rörelse i priset på den underliggande tillgången. Genomgående diversifiering. Användning av derivat för att säkra en investering möjliggör exakta beräkningar av Risk, men kräver En mått av sofistikering och ofta en hel del kapitalavledningar är inte det enda sättet att säkra, men strategiskt diversifiera en portfölj för att minska vissa risker kan också betraktas som en ganska rå häck. Till exempel kan Rachel investera i ett lyxvaruföretag med stigande Marginaler Hon kan dock oroa sig för att en lågkonjunktur skulle kunna torka ut marknaden för tydlig konsumtion. Ett sätt att bekämpa det skulle vara att köpa tobakslagret eller verktyg som tenderar att väga lågkonjunkturer och betala starka utdelningar. Denna strategi har sina utmaningar om lönerna Är höga och arbetstillfällen är rikliga, kan lyxvaruleverantören trivas, men få investerare kommer att lockas till tråkiga konjunkturbestånd, som kan falla som kapitalflöden till mer spännande platser. Det har också risker att det inte finns någon garanti för att lyxvarorna Lager och häcken kommer att röra sig i motsatta riktningar De kan båda falla på grund av en katastrofal händelse, som hände under finanskrisen eller för oskälig anledning S översvämningar i Kina driver tobakspriserna upp, medan en strejk i Mexiko gör detsamma som silver.
No comments:
Post a Comment